La production industrielle indienne a augmenté de 29.3% en glissement annuel en mai, aidée par des effets de base qui ont amplifié la croissance tout en masquant la détérioration séquentielle du mois qui a subi de plein fouet la deuxième vague.
Les données publiées simultanément ont montré que l'inflation des prix de détail a légèrement ralenti à 6.27% en juin contre 6.3% en mai, mais est restée en dehors de la fourchette cible de 2 à 6% de la RBI pour le deuxième mois consécutif.
L'indice de la production industrielle (IIP) était en baisse de 13.8% en mai par rapport au même mois en 2019 et de 8% en baisse par rapport à avril 2021, soulignant l'impact de la deuxième vague. La production industrielle s'était contractée de 33.4% en mai 2020, ce qui a amplifié la croissance cette année.
Les économistes s'attendent à ce que la RBI donne la priorité à la croissance. "Nous continuons de nous attendre à ce que le MPC conserve ses orientations politiques actuelles dans la politique d'août en faveur de la croissance", a déclaré Upasna Bhardwaj, économiste principal de la Kotak Mahindra Bank.
La prochaine réunion du comité de politique monétaire de la RBI est prévue du 4 au 6 août.
L'économiste en chef de India Ratings s'attend à ce que la banque centrale maintienne sa politique monétaire accommodante au moins jusqu'à la fin de 2021.
La fabrication a augmenté de 34.5% et l'extraction minière de 23.3% tandis que la production d'électricité a augmenté de 7.5% en mai par rapport à l'année précédente. Tous les sous-secteurs ont enregistré une croissance plus élevée, menée par les biens de consommation durables, un indicateur de la demande urbaine qui a augmenté de 98.2 %.
Les biens de consommation non durables ont augmenté de 0.8 %, tandis que la production de biens d'équipement, un indicateur de l'investissement, a augmenté de 85.3 % par rapport à l'année dernière.
« Elle (la croissance de l'IIP) a été tirée par des effets de base. Cela va se diluer au fil des mois, en particulier en juillet », a déclaré Madan Sabnavis, économiste en chef, CARE Ratings.
La plupart des indicateurs à haute fréquence montrent que l'économie s'est accélérée en juin, à l'exception de quelques-uns, dont le fabrication l'indice des directeurs d'achats, qui a indiqué une contraction au cours du mois après une période d'expansion de 11 mois.
