Kadang-kadang dalam beberapa hari atau jam akan datang, "pelombong" yang memotong bitcoin daripada matematik yang kompleks akan mengambil potongan gaji sebanyak 50%—dengan berkesan memotong separuh pengeluaran baharu mata wang kripto terbesar di dunia.
Itu boleh mempunyai banyak implikasi, daripada harga aset kepada pelombong bitcoin itu sendiri. Dan, seperti segala-galanya dalam cryptoverse yang tidak menentu, masa depan sukar untuk diramalkan.
Inilah yang anda perlu ketahui.
APA ITU BITCOIN HALVING DAN KENAPA IA PENTING?
Bitcoin "halving," acara praprogram yang berlaku kira-kira setiap empat tahun, memberi kesan kepada pengeluaran bitcoin. Pelombong menggunakan ladang komputer khusus yang bising untuk menyelesaikan teka-teki matematik yang berbelit-belit; dan apabila mereka melengkapkan satu, mereka mendapat bilangan bitcoin tetap sebagai ganjaran.
Halving melakukan apa yang didengari—ia mengurangkan separuh pendapatan tetap itu. Dan apabila ganjaran perlombongan jatuh, begitu juga bilangan bitcoin baharu yang memasuki pasaran. Ini bermakna bekalan syiling yang tersedia untuk memenuhi permintaan berkembang dengan lebih perlahan.
Bekalan terhad adalah salah satu ciri utama bitcoin. Hanya 21 juta bitcoin akan wujud, dan lebih daripada 19.5 juta daripadanya telah dilombong, meninggalkan kurang daripada 1.5 juta lagi untuk ditarik balik.
Selagi permintaan kekal sama atau naik lebih cepat daripada bekalan, harga bitcoin sepatutnya meningkat kerana mengurangkan separuh pengeluaran. Disebabkan ini, ada yang berpendapat bahawa bitcoin boleh mengatasi inflasi—masih, pakar menekankan bahawa keuntungan masa depan tidak pernah dijamin.
BERAPA KERAP BERLAKU HAVING?
Mengikut kod bitcoin, separuh berlaku selepas penciptaan setiap 210,000 “blok”—tempat transaksi direkodkan—semasa proses perlombongan.
Tiada tarikh kalendar ditetapkan dalam batu, tetapi ia dibahagikan kepada kira-kira sekali setiap empat tahun. Anggaran terkini menjangkakan separuh lagi akan berlaku pada lewat Jumaat atau awal Sabtu.
ADAKAH HARGA BITCOIN BERI KESAN SEPARA?
Hanya masa akan menentukan. Berikutan setiap satu daripada tiga bahagian sebelumnya, harga bitcoin bercampur dalam beberapa bulan pertama dan meningkat dengan ketara satu tahun kemudian. Tetapi seperti yang diketahui pelabur, prestasi masa lalu bukanlah penunjuk keputusan masa depan.
"Saya tidak tahu betapa pentingnya kita boleh mengatakan pengurangan separuh lagi," kata Adam Morgan McCarthy, seorang penganalisis penyelidikan di Kaiko. "Saiz sampel tiga (pembahagian sebelumnya) tidak cukup besar untuk mengatakan 'Ia akan naik 500% lagi,' atau sesuatu."
Pada masa separuh terakhir pada Mei 2020, sebagai contoh, harga bitcoin berada pada sekitar $8,602, menurut CoinMarketCap—dan meningkat hampir tujuh kali ganda kepada hampir $56,705 menjelang Mei 2021. Harga Bitcoin hampir empat kali ganda setahun selepas separuh dan pukulan Julai 2016 meningkat hampir 80 kali setahun daripada separuh pertama bitcoin pada November 2012. Pakar seperti McCarthy menekankan bahawa keadaan pasaran menaik yang lain menyumbang kepada pulangan tersebut.
Halving seterusnya ini juga tiba selepas setahun peningkatan mendadak untuk bitcoin. Sehingga petang Khamis, bitcoin berada pada harga lebih $63,500 setiap CoinMarketCap. Itu turun daripada paras tertinggi sepanjang masa kira-kira $73,750 yang dicapai bulan lepas, tetapi masih menggandakan harga aset berbanding setahun lalu.
Sebahagian besar kredit untuk perhimpunan bitcoin baru-baru ini diberikan kepada kejayaan awal cara baharu untuk melabur dalam aset-spot bitcoin ETF, yang hanya diluluskan oleh pengawal selia AS pada bulan Januari. Laporan penyelidikan daripada pengurus dana crypto Bitwise mendapati bahawa ETF spot ini, singkatan untuk dana dagangan bursa, menyaksikan aliran masuk $12.1 bilion pada suku pertama.
Penganalisis penyelidikan kanan kripto Bitwise Ryan Rasmussen berkata permintaan ETF yang berterusan atau semakin meningkat, apabila dipasangkan dengan “kejutan bekalan” yang terhasil daripada pengurangan separuh yang akan datang, boleh membantu melonjakkan harga bitcoin lebih jauh.
"Kami menjangkakan harga Bitcoin mempunyai prestasi yang kukuh dalam tempoh 12 bulan akan datang," katanya. Rasmussen menyatakan bahawa dia melihat beberapa meramalkan keuntungan mencecah setinggi $400,000, tetapi lebih banyak "anggaran konsensus" lebih hampir kepada julat $100,000-$175,000.
Pakar lain menekankan berhati-hati, menunjukkan kemungkinan keuntungan telah direalisasikan.
Dalam nota penyelidikan hari Rabu, penganalisis JPMorgan menegaskan bahawa mereka tidak menjangkakan untuk melihat kenaikan harga selepas separuh masa kerana peristiwa itu "telah ditetapkan harga"—dengan menyatakan bahawa pasaran masih dalam keadaan terlebih beli mengikut analisis niaga hadapan bitcoin mereka.
BAGAIMANA DENGAN MINERS?
Sementara itu, pelombong akan dicabar dengan membayar pampasan bagi pengurangan ganjaran sambil mengekalkan kos operasi yang rendah.
"Walaupun terdapat sedikit kenaikan harga bitcoin, (pembahagian separuh) benar-benar boleh memberi kesan kepada keupayaan pelombong untuk membayar bil," kata Andrew W. Balthazor, seorang peguam yang berpangkalan di Miami yang pakar dalam aset digital di Holland & Knight. “Anda tidak boleh menganggap bahawa bitcoin hanya akan pergi ke bulan. Sebagai model perniagaan anda, anda perlu merancang untuk turun naik yang melampau.”
Pelombong yang lebih bersedia mungkin telah meletakkan asas lebih awal daripada masa, mungkin dengan meningkatkan kecekapan tenaga atau meningkatkan modal baharu. Tetapi keretakan mungkin timbul untuk firma yang kurang cekap dan bergelut.
Satu kemungkinan hasil: Penyatuan. Itu menjadi semakin biasa dalam industri perlombongan bitcoin, terutamanya berikutan kemalangan crypto besar pada tahun 2022.
Dalam laporan penyelidikan baru-baru ini, Bitwise mendapati bahawa jumlah hasil pelombong merosot satu bulan selepas setiap satu daripada tiga bahagian sebelumnya. Tetapi angka tersebut telah pulih dengan ketara selepas setahun penuh—berkat lonjakan harga bitcoin serta pelombong yang lebih besar mengembangkan operasi mereka.
Masa akan memberitahu bagaimana nasib syarikat perlombongan berikutan penurunan separuh yang akan datang ini. Tetapi Rasmussen bertaruh bahawa pemain besar akan terus berkembang dan menggunakan industri teknologi kemajuan untuk menjadikan operasi lebih cekap.
BAGAIMANA DENGAN ALAM SEKITAR?
Menentukan data muktamad tentang kesan alam sekitar yang dikaitkan secara langsung dengan pengurangan separuh bitcoin masih menjadi tanda tanya. Tetapi bukan rahsia lagi bahawa perlombongan kripto menggunakan banyak tenaga—dan operasi yang bergantung pada sumber pencemar telah menimbulkan kebimbangan khusus selama ini.
Penyelidikan terkini yang diterbitkan oleh jurnal United Nations University and Earth's Future mendapati bahawa jejak karbon perlombongan bitcoin 2020-2021 di 76 negara adalah bersamaan dengan pelepasan pembakaran 84 bilion paun arang batu atau menjalankan 190 loji janakuasa gas asli. Arang batu memenuhi sebahagian besar permintaan elektrik bitcoin (45%), diikuti oleh gas asli (21%) dan kuasa hidro (16%).
Kesan alam sekitar perlombongan bitcoin berpunca sebahagian besarnya kepada sumber tenaga yang digunakan. Penganalisis industri berpendapat bahawa dorongan ke arah penggunaan lebih banyak tenaga bersih telah meningkat sejak beberapa tahun kebelakangan ini, bertepatan dengan peningkatan permintaan untuk perlindungan iklim daripada pengawal selia di seluruh dunia.
Namun, tekanan pengeluaran boleh menyebabkan pelombong beralih kepada sumber tenaga yang lebih murah dan kurang mesra iklim. Dan apabila melihat ke arah pengurangan separuh yang menjulang, JPMorgan memberi amaran bahawa sesetengah firma perlombongan bitcoin juga mungkin "melihat untuk mempelbagaikan kawasan kos tenaga rendah" untuk menggunakan pelantar perlombongan yang tidak cekap.