النفقات الرأسمالية والقدرة

ستحقق TSMC أكبر زيادة ، حيث ستضيف 12.8 مليار دولار من 2020 لتصل إلى 30 مليار دولار في 2021 ، بزيادة 74٪. سيشكل TSMC أكثر من 60 ٪ من إجمالي زيادة الإنفاق الصناعي البالغة 20.4 مليار دولار.

صرحت شركة إنتل بأنها ستزيد الإنفاق من 14.3 مليار دولار في عام 2020 إلى 19.5 مليار دولار في عام 2021 ، بزيادة 37٪.

تم وضع توقعات 2021 في الغالب في أبريل بعد إصدار أرباح الربع الأول. من المرجح أن تتم مراجعة العديد من هذه الأرقام صعودًا على مدار عام 2021.

عندما نما سوق أشباه الموصلات بنسبة 46٪ في عام 1984 ، زادت النفقات الرأسمالية بنسبة 106٪. تبع ذلك انخفاض بنسبة 17٪ في سوق أشباه الموصلات في عام 1985.

في عام 1988 نما سوق أشباه الموصلات بنسبة 38٪ ونما رأس المال الرأسمالي بنسبة 57٪. بعد ذلك ، تباطأ سوق أشباه الموصلات بمقدار 30 نقطة إلى نمو بنسبة 8 ٪ في عام 1989.

كانت فترة النمو الكبيرة التالية في الفترة من 1993 إلى 1995 ، وبلغت ذروتها في عام 1995 عند نمو السوق بنسبة 42٪ ونمو النفقات الرأسمالية بنسبة 75٪. في العام التالي انخفض السوق بنسبة 9٪. كان انخفاض السوق بنسبة 8 ٪ في عام 1998 بسبب الأزمة المالية الآسيوية.

توسع سوق أشباه الموصلات بنسبة 37٪ في عام 2000 في ذروة طفرة الإنترنت. وصاحب ذلك زيادة بنسبة 77٪ في النفقات الرأسمالية. في عام 2001 ، شهد السوق أكبر انخفاض له في التاريخ بنسبة 32٪. في عام 2004 ، تلا زيادة السوق بنسبة 28٪ وزيادة النفقات الرأسمالية بنسبة 52٪ تباطؤ 21 نقطة إلى نمو بنسبة 7٪ في عام 2005.

كان انخفاض سوق أشباه الموصلات في عامي 2008 و 2009 مدفوعاً بالأزمة المالية العالمية. عاد النمو القوي في عام 2010 مع نمو السوق بنسبة 32٪ ونمو رأس المال الرأسمالي بنسبة 107٪.

تباطأ السوق بأكثر من 30 نقطة في عام 2011 إلى ما يقرب من الصفر نمو تلاه انخفاض بنسبة 3 ٪ في عام 2012.

في عام 2017 ، ارتفع السوق بنسبة 22٪ وزادت النفقات الرأسمالية بنسبة 41٪. كان النمو في عام 2017 متواضعًا نسبيًا مقارنة بمعدلات النمو الذروة السابقة ومع ذلك ، بعد عامين في عام 2019 ، انخفض السوق بنسبة 12٪.

هناك العديد من العوامل التي تؤثر على معدل نمو سوق أشباه الموصلات بما في ذلك الاقتصاد العام والطلب على المفتاح إلكترونيات منتجات. ومع ذلك، فإن الزيادات الكبيرة في الطاقة أدت دائما إلى الطاقة الفائضة عندما يتباطأ الطلب.

تؤدي الطاقة الزائدة إلى انخفاض أسعار أشباه الموصلات ، خاصة بالنسبة للمنتجات السلعية مثل الذاكرة. يتم قطع المخزونات التي يحتفظ بها مصنعو وموزعو الإلكترونيات. تميل هذه السعة الزائدة إلى الحدوث بعد زيادات النفقات الرأسمالية بأكثر من 40٪. يشار إلى ذلك بخط خطر النفقات الرأسمالية الأحمر في الرسم البياني.

مع توقعات نمو النفقات الرأسمالية لعام 2021 في حدود 16٪ إلى 23٪ ، فإن الصناعة ليست قريبة من "خط الخطر" للنمو بأكثر من 40٪.

حتى لو تسارع نمو النفقات الرأسمالية في النصف الثاني من عام 2021 ، فمن غير المرجح أن يتجاوز 30٪. TMSC مريحة مع زيادة في النفقات الرأسمالية بنسبة 74٪ نظرًا لوجود العديد من عملاء السباكة الذين يطالبون بسعة أكبر.

يخطط مسبكان آخران ، UMC و GlobalFoundries ، كل منهما لمضاعفة النفقات الرأسمالية على الأقل في عام 2021 مقابل 2020. تخطط شركة المسبك SMIC الصينية لخفض النفقات الرأسمالية بنسبة 25٪ في عام 2021 بشكل أساسي بسبب مشكلات التجارة.

تحذر شركات الذاكرة مثل Samsung من CapEx بعد أن شهدت انخفاضًا بنسبة 33 ٪ في سوق الذاكرة منذ عامين في عام 2019.

في حين أن الوضع الحالي لا ينذر بقدرة مفرطة لأشباه الموصلات على المدى القريب ، إلا أنها تستحق المشاهدة في العامين المقبلين. يبقى أن نرى مقدار النقص الحالي في أشباه الموصلات بسبب الاضطرابات قصيرة الأجل من الوباء ومقدار الطلب المتزايد على المعدات الإلكترونية وزيادة محتوى أشباه الموصلات.